Facteurs donnant le ton pour les résultats du deuxième trimestre de Weyerhaeuser (WY)

Jun 29, 2023

Société Weyerhaeuser WY devrait publier ses résultats du deuxième trimestre 2023 le 27 juillet, après la cloche de clôture. Au cours du dernier trimestre déclaré, les bénéfices de la société ont dépassé de 75 % l'estimation du consensus de Zacks, mais les ventes nettes ont raté la même chose de 0,7 %. Le bénéfice trimestriel ajusté et le chiffre d'affaires du trimestre ont toutefois diminué respectivement de 84 % et 39,6 %. Les bénéfices de Weyerhaeuser ont dépassé la marque du consensus au cours des quatre derniers trimestres, avec une surprise moyenne de 28,7 %.

L'estimation du consensus Zacks pour les bénéfices du trimestre à publier est restée inchangée à 21 cents par action au cours des 30 derniers jours. Le chiffre estimé indique une diminution de 80,2% par rapport au niveau de l'année dernière. La marque consensuelle pour les revenus est de 2,03 milliards de dollars, ce qui suggère une baisse de 31,8 % d'une année sur l'autre.

La lenteur des activités de construction devrait avoir pesé sur les résultats de Weyerhaeuser du deuxième trimestre 2023 sur une base annuelle. Plus précisément, la lenteur du marché immobilier et la faiblesse du segment des produits en bois ont probablement pesé sur les résultats trimestriels de l'entreprise d'une année sur l'autre. Dans l'ensemble, la baisse des prix du bois d'œuvre et des panneaux OSB devrait avoir pesé sur la performance de Weyerhaeuser au deuxième trimestre 2023. malgré les améliorations de l’excellence opérationnelle et les mouvements disciplinés d’allocation du capital de l’entreprise. Dans le même temps, la société devrait avoir enregistré des ventes en hausse séquentielle compte tenu de l'amélioration des conditions du marché immobilier. Parallèlement, les pénuries de transport et de résine ont constitué un obstacle pour l'activité Bois. La hausse des coûts des matières premières pour les panneaux OSB, la résine et le placage a peut-être également été une préoccupation pressante. Lors de l'appel aux résultats du premier trimestre 2023, WY a souligné qu'il s'attend à ce que les bénéfices et l'EBITDA ajusté du segment Produits en bois soient modérément plus élevés de manière séquentielle pour le deuxième trimestre. de 2023 (à l’exclusion de l’effet des changements dans les ventes moyennes réalisées pour le bois d’œuvre et les panneaux à copeaux orientés ou OSB). WY prévoit que les volumes de ventes seront comparables, avec des coûts de fibre légèrement inférieurs et des coûts de fabrication unitaires modérément plus élevés pour les panneaux OSB. Les volumes de ventes devraient être considérablement plus élevés et les coûts des matières premières devraient être modérément bas pour la plupart des produits en bois d'ingénierie, partiellement compensés par des ventes légèrement inférieures. Notre modèle prévoit que les revenus du secteur Produits en bois (qui représentaient environ 70 % des ventes du premier trimestre Chiffre d'affaires 2023) pour diminuer de 37,6 % d'une année sur l'autre mais augmenter de 10,9 % séquentiellement pour atteindre 1 461,2 millions de dollars au cours du trimestre. L'EBITDA ajusté devrait diminuer de 80,6 % mais augmenter de 19,4 % séquentiellement pour atteindre 176,8 millions de dollars par rapport à l'année dernière. Weyerhaeuser s'attend à ce que le bénéfice (avant éléments spéciaux) et l'EBITDA ajusté du segment Timberland soient au plus bas de 20 millions de dollars en séquentiel. Dans l'Ouest, elle prévoit des ventes réalisées modérément inférieures, partiellement compensées par des coûts unitaires de grumes et de transport considérablement faibles ainsi que par des volumes de récolte légèrement élevés. Dans le Sud, les ventes réalisées et les coûts unitaires de grumes et de transport seront probablement légèrement faibles, tandis que les volumes de récolte payants devraient être comparables. Les coûts forestiers et routiers dans le Sud et le Nord devraient être plus élevés de façon saisonnière. Nous nous attendons à ce que les ventes nettes du segment Timberland (qui représentaient 32,1 % des ventes nettes du premier trimestre) baissent de 9,6 % sur un an, mais augmentent de 0,4 % séquentiellement pour atteindre 606,4 $. million. L'EBITDA ajusté devrait diminuer de 23,3 % par rapport à l'année dernière et de 10,7 % de manière séquentielle pour atteindre 167,9 millions de dollars. Parallèlement, dans le segment de l'immobilier, de l'énergie et des ressources naturelles, Weyerhaeuser s'attend à ce que les bénéfices soient séquentiellement comparables. L'EBITDA ajusté devrait être de 20 millions de dollars, ce qui est inférieur à celui du premier trimestre, en raison du calendrier et de la composition des ventes. Notre modèle prédit que le segment de l'immobilier, de l'énergie et des ressources naturelles (qui représentait 5,4 % des ventes nettes du premier trimestre) ) les ventes nettes s'élèvent à 105,6 millions de dollars, en baisse de 9,7 % d'une année sur l'autre mais en hausse de 4,6 % séquentiellement. L'EBITDA ajusté devrait diminuer de 26,3 % par rapport à l'année dernière et de 11,3 % de manière séquentielle pour atteindre 78,9 millions de dollars.

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